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如何看待当前全球的经济走势

发布时间:2019-11-28 15:51:53 编辑:笔名

  如何看待当前全球的经济走势

  世界经济衰退已经结束,经济基础比以前扎实,但复苏之路漫长艰难。在复苏的过程中,某段时间世界经济增长速度还有可能放慢,某些时间段还有可能出现小型危机,但不影响世界经济疲弱复苏的大格局。

  漫画:谁来支撑全球经济

  美国国家经济研究局商业周期测定委员会9月20日宣布,开始于2007年,夺去700多万个就业岗位、蒸发4.1%经济增长、吞噬美国人21%实际财产的经济衰退已经于2009年6月结束。作为美国经济的官方仲裁者,美国国家经济研究局商业周期测定委员会解释说,这次之所以推迟一年多才做出这个宣布,是为了等待8月27日公布的国民收入数据,以看清2009年的经济走势。这份声明还说,如果经济重新掉头向下,将标志一场新的衰退开始,而非2007年至2009年间发生的上世纪30年代以来最长衰退的延续。

  这一消息出来后,引发了全球资本市场的波动,一时间,乐观的情绪似乎开始占据上风。我们究竟如何认识这一判断?全球经济真的开始走上真正复苏之路了吗?笔者以为,要回答这些问题,可能还是需要从主要经济体的经济形势分析入手。

  一、世界经济形势分析

  2009年全球经济总量下降了0.6%。其中,美国下降了2.4%,欧元区下降了4.1%,日本下降了5.2%。展望未来,世界经济长期疲弱的可能性依然存在。从短期看,发达国家在走出衰退后,迎来了一次恢复性上升,不过,目前的增长速度又有放慢的迹象。

  1、美国

  从中长期来看,美国不但面临老龄化日趋严重、新科技革命尚没有爆发的制约因素,而且还面临政府和居民都是债台高筑,需要很多年才能平衡资产负债表等不利因素。2009年度美国财政赤字高达1.42万亿美元,2010年度预计达1.56万亿美元。美国国债余额已经创出历史新高。不但如此,美国自1985年成为净外债务国以来,目前已经成为世界上最大的净外债务国。2008年美国的净国外资产为-36900亿美元,占其国内生产总值的25.6%。美国居民债务也高达13.98万亿美元,这迫使美国居民在未来一段时间中必须提高储蓄率,意味着美国的消费需求必定疲弱。另外,根据法律,美国政府将要花费巨额资金提供退休社会保障福利及政府卫生项目,这笔开支十分庞大,政府的隐性债务惊人。

  1971年8月15日,美国停止美元兑换黄金的义务,等于宣告了布雷顿森林体系的崩溃,美国而后享受了美元霸权带来的高额红利。在美国国内,在消费主义的思潮及金融寡头的煽动下,居民大量借贷,透支未来。一开始,世界各国并没有意识到美元可能出问题,仍将美元当成如黄金般的宝贝。到目前为此,美元似乎并没有出现大的问题。但美元未来走势如何,则完全取决于美国的政策。面对如山的债务,美国可以选择不同的政策。负责的政策是,压缩政府开支和国防开支,收缩全球军事据点,出售国有资产,呼吁居民节约开支,增加储蓄并偿还债务,适当提高税率,致力新科技革命。但对美国来讲,做到这一点谈何容易。不负的政策是,制造全球经济动荡,乘机攫取别国财富;制造军事冲突,甚至挑动别国战争,挑动别国内乱,谋取战争红利,谋取其他国家内乱的红利。还有一种政策是,美国在国内实施严重通货膨胀政策,美元国内购买力大幅度贬值,进而引发美元汇率大幅度下跌,达到赖掉债务的目的。不管美国政府如何选择,未来美国的经济都不会一路坦途,处理不当,还会迎来巨大危机。

  美国爆发如此大的金融风暴,给美国、也给全世界带来了巨大的经济损失。令人匪夷所思的是,我们没有看到有多少人对其负责,看到的只是无数股东血本无归;没有看到有什么高级管理人员锒铛入狱,看到的是无数银行破产。如此不公正的现象出现在美国,是令人不可思议的。美国的监管制度、制约机制十分脆弱,仅此一点,就可以断言美国还会爆发出大的危机。

  从短期来看,美国经济短期走势主要取决于消费的变化。当前,影响居民消费的因素有有利的因素,也有不利的因素。有利的因素有:1、美国房价已经回落到位。1988年以来美国住房的租金收益率均值为6%,经过2007年以来的房价下跌,目前的租金收益率已经接近均值水平。同时房租收益率也已大大超过10年期国债收益率,高出了2个百分点。这些都预示着美国房地产价格已经见底。由于房价下跌造成的负财富效应基本结束。2、利率居于历史低位。3、股票市场回升较快,道琼斯指数已经回升到万点之上。不利的因素有:1、失业率居高不下。2010年3月为9.7%,4月为9.9%,5月为9.7%,6月为9.5%。失业率下降的速度没有经济回升的速度快,仍然居高不下。2、银行仍在消化不良资产。3、居民提高了储蓄率,对于借贷更加谨慎。总体来看,美国消费需求短期很难大幅增长,因此,美国短期经济走势也很难有很大起色。

  总体来看,笔者判断,美国经济衰退结束,开始复苏,但是复苏之路崎岖坎坷,速度不会太快,近期有放慢迹象。从中长期来看,如果美国不能很好地处理债务问题,美国经济将长期疲弱,甚至不排除再度爆发大型危机的可能性。

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